Credit default swap, CDS, \u00e9 uma esp\u00e9cie de seguro de uma d\u00edvida por receber. Quanto mais incerto \u00e9 o recebimento da d\u00edvida maior \u00e9 o CDS. Ao olhar para uma tabela de CDS de pa\u00edses v\u00ea-se quais os pa\u00edses que est\u00e3o aflitos com o pagamento da d\u00edvida. Quanto maior o CDS, maior a afli\u00e7\u00e3o. Quanto maior o CDS, maior a d\u00favida dos emprestadores, menos probabilidade de algu\u00e9m emprestar massaroca. Existem v\u00e1rias li\u00e7\u00f5es importantes a retirar dos CDS.<\/p>\n
Li\u00e7\u00e3o n.\u00ba 1<\/strong>: Os CDS dos pa\u00edses est\u00e3o a degradar-se rapidamente. A situa\u00e7\u00e3o da gr\u00e9cia h\u00e1 dois meses \u00e9 hoje a situa\u00e7\u00e3o da Inglaterra. Entretanto a situa\u00e7\u00e3o da gr\u00e9cia piorou bastante. \u00c9 assim que est\u00e3o a evoluir os CDS.<\/p>\n Li\u00e7\u00e3o n.\u00ba 2<\/strong>: Apesar de a crise ser inicialmente americana, os EUA est\u00e3o longe de ser o pa\u00eds mais \u00e0 rasca.<\/p>\n Li\u00e7\u00e3o n.\u00ba 3<\/strong>: A d\u00edvida dos pa\u00edses j\u00e1 n\u00e3o inspira confian\u00e7a no respectivo pagamento. Foi por isso que ningu\u00e9m emprestou dinheiro ao estado espanhol, aqui mesmo ao lado. Foi por isso que destac\u00e1mos a import\u00e2ncia dessa not\u00edcia em devido tempo. N\u00e3o sei se mais algu\u00e9m o fez nos media nacionais.<\/p>\n Li\u00e7\u00e3o n\u00ba 4<\/strong>: Chegou-se ao estado em que a d\u00edvida de pa\u00edses respeit\u00e1veis \u00e9 considerada mais incobr\u00e1vel do que a d\u00edvida a muitas das empresas que conhecemos, inclusive de bancos. O estado n\u00e3o pode ser garante das d\u00edvidas das empresas pelo simples motivo de n\u00e3o ter credibilidade, ou seja, de o seu risco de cr\u00e9dito ser de facto superior aos das empresas.<\/p>\n Li\u00e7\u00e3o n.\u00ba 5<\/strong>: \u00c9 dif\u00edcil manter debaixo da mesma moeda, o euro, estados com risco de incumprimento da d\u00edvida muito diferentes.<\/p>\n O problema do risco de incumprimento do pagamento da d\u00edvida dos pa\u00edses continua a agravar-se. A tabela seguinte d\u00e1 uma ideia do que est\u00e1 a acontecer:<\/p>\n O valor indicado acima, o tal CDS, tem um significado simples de compreender e exacto. \u00c9 o que se tem que pagar por um seguro de cinco anos que cobre o risco de o pa\u00eds supracitado n\u00e3o pagar uma d\u00edvida de 10 000 d\u00f3lares aos seus emprestadores. Repare-se como todos os CDS evoluem rapidamente no mesmo sentido. A crise move-se depressa. J\u00e1 n\u00e3o se est\u00e1 a falar de crise banc\u00e1ria e apoio do estado. J\u00e1 n\u00e3o se est\u00e1 a falar de crise econ\u00f3mica e apoio do estado. J\u00e1 se fala abertamente de estados insolventes. De grandes estados insolventes. E de estados insolventes no espa\u00e7o euro.<\/p>\n P.S.: O CDS actual da Inglaterra \u00e9 igual ao do Wachovia, banco que foi bailautado h\u00e1 2 meses.<\/p>\n\n\n
\n CDS<\/strong><\/td>\n Janeiro<\/td>\n Dezembro<\/td>\n<\/tr>\n \n gr\u00e9cia<\/td>\n 22<\/td>\n 250<\/td>\n<\/tr>\n \n it\u00e1lia<\/td>\n 20<\/td>\n 178<\/td>\n<\/tr>\n \n inglaterra<\/td>\n 9<\/td>\n 120<\/td>\n<\/tr>\n \n eua<\/td>\n 8<\/td>\n 62<\/td>\n<\/tr>\n \n alemanha<\/td>\n 7<\/td>\n 52<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n